这部影片是根据古龙的原著小说改编而来，剧本由倪匡改编，华山担任导演。故事发生在一个传说中，幽冥中的诸魔用魔血化成了血鹦鹉的世界。据说只要能看见血鹦鹉，就能实现三个愿望。江湖盗贼叶停枫（白彪饰）和其他高手一样，一直在追寻血鹦鹉的真相。而中原的名捕“铁手无情”铁恨（刘永饰），则紧紧追查王府一夜之间突然失窃的十三箱珠宝的案件。一夜，叶和铁两人在墓地相遇，突然出现了血鹦鹉，铁在它的魔力之下丧生……