曾经威震江湖的李寻欢（狄龙 饰），以“小李飞刀”的绰号闻名。然而，他已经沉寂了整整十年。然而，最近，二十年前横扫江湖的梅华盗再度出现，人们纷纷传言这一切都是由李寻欢所为。为了洗清自己的冤屈，同时也为了再见一见一直牵挂在心的表妹林诗音（余安安 饰），李寻欢决定踏上回到关中的旅途。途中，他邂逅了高傲的剑客阿飞（尔冬升 饰）。 十年前，李寻欢与龙啸云（岳华 饰）结为兄弟，并将爱人表妹让给了龙啸云。如今，他回到龙啸云的兴云庄，却发现这个曾经熟悉的地方早已变得面目全非。贪婪和无耻肆无忌惮地践踏着江湖道义，血雨腥风再次席卷而起…… 该片改编自武侠小说大师古龙的经典作品，剧情扣人心弦，情节跌宕起伏。