20世纪50年代末60年代初的香港，隐藏着警匪勾结的黑暗世界，其中最为混乱的地方是九龙城寨。年轻的阿豪（刘青云 饰）和阿乐（吴镇宇 饰）无所事事地闲逛，偶然身陷其中，深深被这里的乱世所吸引。为了生存，他们一起策划赌马诈钱，结果却惹来了庄家的追杀。幸运的是，城寨大哥肥宝及时出手相助，保住了他们的性命，从此二人的命运开始改变。阿豪拜入肥宝门下，在他的帮助下逐渐崭露头角。与此同时，他与肥宝的小姨子大胆英（彭玲 饰）陷入爱河。阿乐则成为了一名警察，与曾与阿豪有过一段情的女孩菲菲（朱茵 饰）结婚。为了让虚荣的妻子过上奢华的生活，他不惜选择了贪污和堕落。 这两个生活在黑白道路之间的好兄弟，携手努力，最终在这个乱世中建立起了自己的势力……影片名字：《龙蛇演义》。