1975年，越战结束后的香港成为众多越南难民和船民的“第一收容港”。这些人被香港政府安置在羁留营中。然而，特工们却发现其中混入了越南共产党的间谍，于是秘密进行暗杀。 胡越（周润发）是一位越南华裔，在越战中幸存下来，带着伙伴逃难来到香港。他一直梦想见到曾经拥有过联系但从未谋面的笔友李立君（缪赛人），后者是一名社会工作者，对胡越的遭遇感同身受。当胡越意外发现李立君被视为越共特工时，他决定保护他，反杀了那些追捕李立君的特工。为了让胡越能前往美国，李立君决定帮他办理假护照。在办理护照的过程中，胡越遇到了沈青（钟楚红），两人有着相似的命运，并决定一起前往美国生活。 胡越和沈青等人在菲律宾转机时，沈青和其他几个女孩被办理护照的人秘密带走。为了找到沈青，胡越放弃了前往美国的机会，迫使此人带他去菲律宾唐人街的一家酒吧。原来，沈青被骗到那里成为一名卖淫的酒吧女郎。为了履行答应照顾沈青的承诺，胡越答应了酒吧老板钟仁（金彪）的要求，替他做杀手。与此同时，胡越与另一名杀手阿三（罗烈）结为兄弟。然而，他们并不知道自己只是钟仁手中的棋子而已。